Caso práctico 3: Refinanciación

Automoción.

Refinanciar parte de la deuda financiera procedente de un convenio de acreedores, para liberar recursos necesarios para financiar el crecimiento de la actividad.

1.500.000 euros.

Préstamo a 5 años con garantía de las instalaciones.

Compañía en situación de crecimiento, con 2 ejercicios seguidos con un crecimiento de 2 dígitos, pero aun en situación de cumplimiento de los pagos de la deuda de un convenio de acreedores firmado 4 años atrás.

La empresa ha cumplido todos los vencimientos del plan de pagos, la evolución de la actividad está siendo positiva, la compañía genera beneficios y recursos netos y si bien sigue con un nivel de deuda significativo cuyos vencimientos en los próximos años le exigen destinar prácticamente la totalidad de los recursos generados a cubrir el servicio de la deuda, lo cual impide a la compañía dedicar recursos al crecimiento registrado en los últimos 2 años y el que se proyecta para los 4 siguientes.

La compañía necesita recursos para atender nuevos pedidos y proyectos, seguir con su plan de internacionalización, seguir acometiendo inversiones en maquinaria y en controles de calidad y homologaciones necesarias para cumplir con las exigencias de sus clientes y del propio sector de automoción.

La sociedad no es capaz de obtener nueva financiación a medio largo plazo de la banca, no porque las cifras de la compañía no demuestren capacidad de pago, sino por encontrarse aún en una situación de cumplimiento del convenio de acreedores y lo único que dispone son líneas de factoring sobre algunos de sus principales clientes, que le permiten cierta liquidez pero para cubrir las necesidades a muy corto plazo.

ESVALOR proporciona una solución a 5 años que permite a la compañía amortizar anticipadamente aquella parte de la deuda concursal que tenía unos vencimientos más cortos de manera que libera mucha liquidez que puede destinar a cubrir las inversiones y gastos derivados del crecimiento orgánico que está teniendo.

ESVALOR permite a la empresa refinanciar parte de la deuda de manera que su ratio de endeudamiento permanece igual y sí en cambio mejora de forma muy sustancial su estructura de vencimientos, mejorando sus ratios de liquidez y solvencia dado que consigue capturar un volumen de negocio que de otra manera no podría capturar, incrementando por tanto el valor de la compañía y su capacidad para atender sus compromisos de pago con proveedores a medio y largo plazo, es decir, mejorando también la situación de su pool de proveedores comerciales y financieros.